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鄭糖節前跌速趨緩

发布时间:2019-11-09 09:53:23

郑糖 节前跌速趋缓

食糖市场的春节采购高峰进入尾声,现货库存压力增大收储、轮库交替进行后,政策调控处于真空期随着利好的消化殆尽,空头氛围在期现两个市场蔓延,郑糖期价大幅回落,现货报价也有一定程度下调预计2月份空头格局不会改变,但春节前下跌的节奏可能趋缓

压榨后期关注出糖率

目前国内糖厂压榨处于高峰期,糖料供应充裕,后期库存压力逐渐显现截至1月20日,云南共有54家糖厂开榨,入榨甘蔗245.21万吨,产糖27.84万吨,出糖率在11.36%,销糖15.85万吨截至1月15日,海南入榨甘蔗111.64万吨,产糖12.47万吨1、2月份处于甘蔗压榨高峰,阶段性供应压力较大,后期产量能否达到预估的1400万吨,主要看出糖率云南的生产较为顺利,产量变化主要在广西广西前期低温阴雨天气影响了一部分甘蔗的出糖率,但是随着气温的回升,产量下调空间有限

增产的题材已经被消化多时,其对市场来说是一种长期压力,表现为价格运行区间的逐渐下移近期盘面在三周时间下跌400元/吨,更多地体现出利好出尽后,空头力量的集中释放在这种氛围下,如果过度夸大增产因素,反而容易演绎成超跌行情

1月销售情况不容乐观

春节采购接近尾声,糖厂销售心态积极,产区现货价在5520元/吨左右,较月初下跌150元/吨不少经销商不看好后期行情,认为春节后现货价格会进一步下跌,因此提前结束采购再加上国储轮库、进口糖到港等因素,1月销售数据或许不太理想春节后,糖市步入季节性消费淡季,销售压力继续加大

一季度进口量将有提升

1月的大部分交易日,原糖期价在19美分/磅以下运行,近期更是在18美分/磅盘整原糖价格低迷提升进口预期,在国内外食糖价差较大的背景下,进口糖的威胁依旧存在月初以来,配额内泰国糖的进口折算价在4600元/吨,比主产区现货价低900—1000元/吨虽然各大机构都预测我国2013年进口量将恢复到200万吨的水平,但新年度配额已经可以使用,配额内利润相当可观,预计1月进口量较去年11、12月会有恢复性增长进口糖的到港时间集中在2、3月,届时国内库存也处于高位,市场供应压力会持续到初夏时节

政策调控进入真空期

继去年12月27日收储80万吨后,今年1月22日再度收储70万吨,底价均为6100元/吨细看两次收储,销区库点收储量占70%,产区库点占30%,除去内蒙古、新疆甜菜糖产区,广西、云南、海南甘蔗糖产区仅占14%进口糖再加工交储稀释了政策利好作用,供应过剩局面并未得到有效缓解

1月26日国储糖轮库30万吨,共成交16.55万吨,最高价在5640元/吨,最低价在5430元/吨,平均价在5441.9元/吨,相较新糖价格,具有一定优势成交主要集中在营口、日照、乐凌三个库,产区成交寥寥根据公告,剩余的13.44万吨将于每周五挂牌竞拍短期政策处于真空状态,糖价重回市场主导,长期看仍有轮库的可能

节前消费基本结束,供应持续增加,市场上空头力量占据主动不过,盘面急速下行后,空头力量得以释放随着价格的下行,主力多头在远月合约上建仓积极,护盘作用明显另外,长假在即,资金避险离场,也不利于行情发力总的来说,节前盘面跌速有望缓和,在1309合约上,不建议继续追空(作者单位:国际期货)

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